طلا و سهام، جای بیشتری در دنیای کریپتو باز کرده‌اند. داده‌های دیفای‌لاما نشان می‌دهد ارزش دارایی‌های فعال بازار RWA طی ۹ ماه حدود ۱۵ میلیارد دلار افزایش یافته؛ رشدی نزدیک به ۹۰ درصد.
این رقم از حدود ۱۶٫۶ میلیارد دلار در ۱۱ دی ۱۴۰۴ (۱ ژانویه ۲۰۲۶) به ۳۱٫۵ میلیارد دلار در ۸ مهر ۱۴۰۵ (۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶) رسیده است. معیار، ارزش دارایی‌های فعال تحت مدیریت (Active AUM) است؛ یعنی بخش درگردشِ دارایی‌های توکنیزه‌شده.
چکیده مطلب
- ارزش دارایی‌های فعال RWA در ۹ ماه تقریباً دو برابر شده است.
- طلای دیجیتال و سهام توکنیزه از نمونه‌های آشنای این بازارند.
- مرز بین دارایی‌های واقعی و دارایی‌های کریپتویی کمرنگ‌تر از هروقت دیگری است.
RWA به زبان ساده چیست؟
RWA مخفف دارایی‌های دنیای واقعی (Real-World Assets) است؛ مثل طلا، سهام یا ملک. توکنیزه‌کردن (Tokenization) یعنی ساخت یک توکن روی بلاک‌چین که نماینده آن دارایی یا حقوق مرتبط با آن باشد.
مثال آشنا، تتر گلد (XAUT) است. طبق اعلام صادرکننده، هر واحد آن پشتوانه‌ای برابر با یک اونس طلا، حدود ۳۱٫۱ گرم، دارد. طلا در خزانه نگهداری می‌شود و توکن در کیف پول شما قرار می‌گیرد. قیمت و مشخصات این دارایی در صفحه خرید تتر گلد قابل مشاهده است.
چرا این بازار جدی‌تر شده است؟
جذابیت RWA فقط دیجیتالی‌شدن یک دارایی نیست؛ امکان استفاده از آن در خدمات مالی کریپتویی هم مهم است. مثلاً سهام توکنیزه می‌تواند در بعضی پلتفرم‌ها وثیقه وام شود؛ همان کاربردی که در خبر وام‌گرفتن با سهام اپل و انویدیا در آوه توضیح دادیم.
از طرف دیگر، OKX و مالک بورس نیویورک دنبال معاملات شبانه‌روزی سهام هستند؛ طرحی که هنوز راه‌اندازی نشده است. این اتفاق‌ها نشان می‌دهد توکنیزه‌شدن، برای بازارهای سنتی هم کاربرد پیدا کرده است.
آیا ۱۵ میلیارد دلار پول تازه وارد شده؟
از این نمودار به‌تنهایی نمی‌توان چنین نتیجه‌ای گرفت. صدور توکن‌های بیشتر و افزایش قیمت دارایی پشتوانه، هر دو می‌توانند ارزش بازار را بالا ببرند. مثلاً اگر قیمت طلا ۱۰ درصد رشد کند، ارزش همان تعداد توکن طلا هم می‌تواند افزایش یابد؛ بدون اینکه توکن تازه‌ای خریداری شده باشد.
نکته مهم: برچسب RWA به‌تنهایی تضمین معتبر بودن آن دارایی نیست. باید روشن باشد پشتوانه کجاست، چه کسی آن را نگهداری می‌کند و دارنده توکن دقیقاً چه حقی دارد.
بازار RWA بزرگ‌تر شده و کاربردهایش هم بیشتر دیده می‌شوند؛ رشد این بازار مرز بین بورس و کریپتو را دارد از همیشه کمرنگ‌تر می‌کند.
این مطلب برای اطلاع‌رسانی و آموزش تهیه شده و توصیه به خرید یا فروش هیچ دارایی نیست.
