بایننس چطور توانست خسارت ۶٫۳ میلیارد دلاری بزرگ‌ترین سرقت تاریخ کریپتو را جبران کند؟ پاسخ ساده است: درآمد کلان این صرافی. برآوردهای جمع‌آوری‌شده در نمودار کوین‌تلگراف، درآمد سالانه بایننس را بین ۵ تا ۱۰٫۷ میلیارد دلار نشان می‌دهند؛ عددی که ابعاد کسب‌وکار پشت این صرافی را روشن‌تر می‌کند.
پس از هک بایننس، این شرکت اعلام کرد از ذخایر خود و صندوق حمایت از کاربران برای جبران خسارت استفاده می‌کند. طبق اطلاعیه بایننس، حدود ۹۵٪ دارایی‌های ازدست‌رفته تأمین شده است. بایننس تنها کسب‌وکار میلیاردی این بازار نیست؛ تتر، سرکل و چند نام آشنای دیگر هم حسابی پول درمی‌آورند.
- درآمد سالانه بایننس در این مقایسه بین ۵ تا ۱۰٫۷ میلیارد دلار برآورد شده است.
- تتر و سرکل عمدتاً از دارایی‌های پشتوانه USDT و USDC درآمد کسب می‌کنند.
- این اعداد درآمد هستند، نه سود خالص.
- توان جبران خسارت به ذخایر قابل‌استفاده شرکت‌ها بستگی دارد.
این ۱۰ غول کریپتو چقدر درآمد دارند؟
کوین‌تلگراف در نمودار منتشرشده در ۱۱ آبان ۱۴۰۵ (۲ نوامبر ۲۰۲۶)، درآمد سالانه این شرکت‌ها و پلتفرم‌ها را کنار هم گذاشته است. ارقام زیر از همان نمودار آمده‌اند:
| شرکت یا پلتفرم | درآمد سالانه | منبع اصلی درآمد |
|---|---|---|
| بایننس | ۵ تا ۱۰٫۷ میلیارد؛ برآوردی | کارمزد معاملات و خدمات صرافی |
| تتر | ۵٫۹۶ میلیارد | بازده دارایی‌های پشتوانه USDT |
| کوین‌بیس | ۵٫۶۵ میلیارد | کارمزد معاملات و درآمد مرتبط با USDC |
| سرکل | ۲٫۳۸ میلیارد | بازده دارایی‌های پشتوانه USDC |
| هایپرلیکویید | ۶۶۳ میلیون | کارمزد معاملات |
| ترون | ۳۳۴ میلیون | کارمزد شبکه، عمدتاً انتقال تتر |
| پامپ‌فان | ۳۳۰ میلیون | کارمزد ساخت و معامله میم‌کوین‌ها |
| گری‌اسکیل | ۱۹۷ میلیون | کارمزد مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری |
| اسکای؛ میکر سابق | ۱۹۳ میلیون | درآمد وام‌ها و دارایی‌های پشتوانه USDS |
| GMGN | ۱۵۸ میلیون | کارمزد ابزارهای معاملاتی |
این مقایسه تقریبی است: رقم بایننس برآوردی است و درآمد شرکت‌ها با کارمزد ثبت‌شده شبکه‌ها دقیقاً یک معیار ندارد. بنابراین ترتیب نمودار را نباید رتبه‌بندی حسابرسی‌شده دانست.
تتر و USDC با قیمت ثابت، چطور میلیاردها دلار درآمد دارند؟
کاربر با خرید تتر یا خرید USDC معمولاً دنبال نگهداری یا جابه‌جایی دلار دیجیتال است. این ارزها استیبل‌کوین (Stablecoin) هستند؛ یعنی برای حفظ قیمتی نزدیک به یک دلار طراحی شده‌اند. اما شرکت‌های صادرکننده، از دارایی‌هایی که پشتوانه این توکن‌ها هستند درآمد می‌گیرند.
بخش مهمی از این پشتوانه در اوراق کوتاه‌مدت دولت آمریکا نگهداری می‌شود؛ اوراقی که بابتشان سود پرداخت می‌شود. وقتی پشتوانه ده‌ها میلیارد دلار باشد، همین سود به درآمدی میلیاردی تبدیل می‌شود. با وجود تفاوت‌های تتر و USDC، این مدل درآمدی نقطه مشترک مهمی بین آن‌هاست.
پس لازم نیست قیمت تتر دو برابر شود تا شرکت تتر درآمد داشته باشد؛ دلار دیجیتال شما تقریباً ثابت می‌ماند، اما پشتوانه‌اش برای صادرکننده درآمد می‌سازد.
از کارمزد معامله تا انتقال تتر؛ بقیه چطور پول درمی‌آورند؟
بایننس و کوین‌بیس از خریدوفروش ارزهایی مثل بیت‌کوین و اتریوم کارمزد می‌گیرند. سود یا زیان معامله‌گر هرچه باشد، معامله مشمول کارمزد سهمی برای صرافی دارد. در بایننس، بایننس‌کوین (BNB) هم برای پرداخت کارمزد و دریافت تخفیف کاربرد دارد.
در ترون (TRX)، انتقال تتر یکی از کاربردهای مهم شبکه است. اجرای تراکنش‌ها منابع شبکه مصرف می‌کند و بخشی از هزینه‌ها با TRX پرداخت می‌شود. در محاسبه دیفای‌لاما، TRXهایی که بابت کارمزد از گردش خارج می‌شوند، درآمد شبکه محسوب شده‌اند؛ به همین دلیل عدد ترون با درآمد نقدی یک شرکت تفاوت دارد.
پامپ‌فان هم از تب ساخت و معامله میم‌کوین‌ها سهم می‌برد؛ همان ارزهایی که معمولاً حول شوخی‌های اینترنتی و موج‌های شبکه‌های اجتماعی شکل می‌گیرند. تقریبا بیشتر خریدارانشان بازنده هستند، اما پلتفرم از فعالیت آن‌ها نیز کارمزد می‌گیرد. در سمت دیگر، گری‌اسکیل بابت مدیریت صندوق‌ها پول می‌گیرد و اسکای از وام‌دهی و دارایی‌های پشتوانه درآمد دارد.
شاید اکنون جواب سؤال ابتدای مقاله روشن‌تر شده باشد: بایننس پشتوانه یک کسب‌وکار چندمیلیارددلاری را دارد و پردرآمدترین شرکت تاریخ کریپتو است!
این فهرست یادآوری می‌کند که در کریپتو، کنار سود و زیان معامله‌گران، کسب‌وکارهایی هستند که از فعالیتِ خودِ بازار درآمد می‌سازند.
این مطلب برای اطلاع‌رسانی است و توصیه به خرید یا فروش ارز دیجیتال نیست.
